董事会、公司治理与绩效——对中国上市公司的经验分析

• 成果类型: 期刊论文
• 署名作者: 于东智(1)
• 署名单位: (1)中国人民大学商学院,北京100872
• 刊物名称: 中国社会科学
• ISSN/ISSBN: 1002-7693
• 发表日期: 2003
• 页码: 29-41
• 关键词: 董事会; 中国; 上市公司; 公司治理结构; 公司绩效; 模型; 总经理; 假设检验; 回归分析; 监事会; 独立董事; 结构规模; 股权

摘要

董事会作为一个重要的内部控制工具 ,为公司的权益资本和管理雇佣契约提供了治理上的安全措施。对中国上市公司的经验分析表明 :董事长与总经理两职是否分离并不是影响公司绩效的重要因素 ,对两职是否分离的选择应该赋予企业更多的自主权 ;独立董事的力量单薄且与监事会存在功能冲突 ,应严格界定二者的权力界限并实施相关配套措施 ;市场化选择的董事会规模有利于公司绩效的提高 ;董事会行为缺乏应有的效率 ,应改变非市场化的董事任免制度并完善董事议事规则 ;董事持股制度有利于公司绩效的提高 ,强制持股并在任期内锁定的制度有助于董事关注股东价值。