Loan Sales and Borrowers' Accounting Conservatism

• 成果类型: Article
• 署名作者: Deng, Saiying; Li, Yutao; Lobo, Gerald J.; Shao, Pei
• 署名单位: Southern Illinois University System; Southern Illinois University; University of Lethbridge; University of Houston System; University of Houston
• 刊物名称: CONTEMPORARY ACCOUNTING RESEARCH
• ISSN/ISSBN: 0823-9150
• DOI: 10.1111/1911-3846.12408
• 发表日期: 2018
• 页码: 1166-1194
• 关键词: compensation contracts; executive-compensation; lending relationships; RELATIONSHIP BANKING; syndicated loans; loss recognition; debt; MARKET; liquidity; earnings

摘要

We examine whether initial loan sales in the secondary loan market relate to borrowing firms' accounting conservatism. We find that borrowing firms exhibit a significant decline in accounting conservatism after the initial loan sales. We show that the decline in borrower conservatism is more pronounced for firms that borrow from lenders with lower monitoring incentives and for firms that have lower incentives to supply conservatism. The baseline results are robust to a battery of sensitivity tests. Collectively, we provide corroborative evidence that lead lenders' monitoring incentives enforce accounting conservatism in the private debt market, and that lead lenders play a more prominent role than secondary loan market participants in shaping corporate (conservative) reporting. Ventes de prets et prudence comptable des emprunteurs Les auteurs s'interrogent sur l'existence d'un lien entre les ventes de prets initiaux sur le marche secondaire des prets et la prudence comptable des societes emprunteuses. Ils constatent que la prudence comptable des societes emprunteuses decline sensiblement apres la vente de prets initiaux. Ils montrent que ce declin est plus marque dans le cas de societes qui empruntent aupres de preteurs dont la propension a la surveillance est plus faible et de societes qui sont moins enclines a privilegier la prudence dans la communication de l'information. Les resultats de base resistent a une batterie de tests de sensibilite. Dans l'ensemble, les donnees que recueillent les auteurs corroborent le fait que la propension a la surveillance des preteurs chefs de file engendre la prudence comptable sur le marche des prets prives et que les preteurs chefs de file jouent un role plus determinant que celui des intervenants du marche secondaire des prets dans le modelage des principes d'information financiere (prudente) par les societes.