Sell-side analysts as social intermediaries

• 成果类型: Article
• 署名作者: Li, Guangyu; Spence, Crawford; Chen, Zhong
• 署名单位: City St Georges, University of London; University of London; King's College London
• 刊物名称: CONTEMPORARY ACCOUNTING RESEARCH
• ISSN/ISSBN: 0823-9150
• DOI: 10.1111/1911-3846.12968
• 发表日期: 2024
• 页码: 1925-1951
• 关键词: connections; guanxi; TIES

摘要

Recent research on sell-side analysts emphasizes the centrality of social ties and social interactions to what they do. However, we know little about how analysts create or maintain relationships over both the short and long terms. We remedy that in this qualitative study by illustrating the microlevel processes that analysts engage in as part of developing a network of relations around them. Starting from the premise that economic actions are embedded in social relations and drawing on interviews with analysts, fund managers, and investor relations officers in China, we show how analysts forge both weak and strong social ties to create an infrastructure of social networks that is foundational to information intermediation. This perspective broadens our understanding of sell-side analysts as social, rather than solely information, intermediaries and highlights how information asymmetries often have a social basis. Les analystes des firmes de courtage en tant qu'interm & eacute;diaires sociauxLa recherche r & eacute;cente sur les analystes des firmes de courtage met l'accent sur la place centrale qu'occupent les liens sociaux et les interactions sociales dans leurs activit & eacute;s professionnelles. Toutefois, nous en savons peu sur la fa & ccedil;on dont les analystes & eacute;tablissent ou maintiennent des relations tant & agrave; court qu'& agrave; long terme. Nous rem & eacute;dions & agrave; cette lacune dans la pr & eacute;sente & eacute;tude qualitative en illustrant les processus de microniveau que suivent les analystes dans le cadre du d & eacute;veloppement de leur r & eacute;seau de relations. En partant du postulat selon lequel les actions & eacute;conomiques sont enracin & eacute;es dans les relations sociales, et en nous appuyant sur des entretiens avec des analystes, des gestionnaires de fonds et des responsables des relations avec les investisseurs en Chine, nous montrons comment les analystes tissent des liens sociaux, certains faibles et d'autres solides, pour cr & eacute;er une infrastructure de r & eacute;seaux sociaux essentielle & agrave; l'interm & eacute;diation de l'information. Cette perspective & eacute;largit notre compr & eacute;hension des fonctions d'interm & eacute;diaires sociaux, plut & ocirc;t que de simples interm & eacute;diaires de l'information, que jouent les analystes des firmes de courtage, et met en lumi & egrave;re comment les asym & eacute;tries d'information ont souvent une base sociale.