Flexible or rigid? Evidence on managerial ability and cost structure

• 成果类型: Article; Early Access
• 署名作者: Banker, Rajiv D.; Huang, Rong; Wang, Yuxuan; Yan, Yan
• 署名单位: Pennsylvania Commonwealth System of Higher Education (PCSHE); Temple University; Fudan University; Sun Yat Sen University; City University of New York (CUNY) System; Queens College NY (CUNY)
• 刊物名称: CONTEMPORARY ACCOUNTING RESEARCH
• ISSN/ISSBN: 0823-9150
• DOI: 10.1111/1911-3846.13003
• 发表日期: 2024
• 关键词: research-and-development; PRODUCTIVITY; management; RISK; uncertainty; performance; BEHAVIOR; QUALITY; MARKET

摘要

This study investigates the association between managerial ability and cost rigidity. Cost rigidity refers to the relative proportion of fixed and variable costs. We expect that high-ability managers will assess the potential upside congestion and downside default risks and choose an appropriate level of cost rigidity accordingly. Our results show that, on average, high-ability managers tend to adopt a more rigid cost structure because they are more likely to realize favorable demand, and therefore, they retain higher capacity with more fixed inputs to alleviate potential congestion risk. We further document that firms with high-ability managers will exhibit a higher (lower) level of cost rigidity when facing higher congestion risk (default risk). Our results are robust to using a propensity score matching method, a CEO turnover subsample, and alternative measures of cost rigidity and managerial ability. Taken together, this study suggests that firms' capacity management choices vary with the level of managerial ability. Flexible ou rigide? Donn & eacute;es sur l'aptitude & agrave; la gestion et la structure de coutsCette & eacute;tude examine le lien entre l'aptitude & agrave; la gestion et la rigidit & eacute; des couts. La rigidit & eacute; des couts fait r & eacute;f & eacute;rence & agrave; la proportion relative des couts fixes et variables. Les auteurs formulent l'hypoth & egrave;se selon laquelle les gestionnaires dot & eacute;s d'une aptitude sup & eacute;rieure & eacute;valuent les risques de hausse li & eacute;s & agrave; la congestion et les risques de perte li & eacute;s au cr & eacute;dit et ajustent en cons & eacute;quence le niveau de rigidit & eacute; des couts. Les r & eacute;sultats montrent que, en moyenne, les gestionnaires dot & eacute;s d'une aptitude sup & eacute;rieure ont tendance & agrave; adopter une structure de couts plus rigide puisqu'ils sont plus susceptibles de r & eacute;pondre & agrave; une hausse de la demande. Par cons & eacute;quent, ils conservent une capacit & eacute; sup & eacute;rieure et ajoutent des facteurs fixes pour att & eacute;nuer le risque de congestion. De plus, les entreprises dirig & eacute;es par des gestionnaires dot & eacute;s d'une aptitude sup & eacute;rieure affichent un niveau plus & eacute;lev & eacute; (plus bas) de rigidit & eacute; des couts lorsqu'elles sont confront & eacute;es & agrave; un risque de congestion (risque de cr & eacute;dit) plus & eacute;lev & eacute;. Ces r & eacute;sultats r & eacute;sistent & agrave; l'utilisation d'une m & eacute;thode d'appariement par score de propension, d'un sous-& eacute;chantillon de cas de rotation des chefs de la direction et d'autres indicateurs de rigidit & eacute; des couts et d'aptitude & agrave; la gestion. Dans l'ensemble, cette & eacute;tude sugg & egrave;re que les choix des entreprises en mati & egrave;re de gestion de la capacit & eacute; varient en fonction du niveau de comp & eacute;tence des gestionnaires.