Auditor changes and management's issuance of earnings forecasts

• 成果类型: Article
• 署名作者: Jia, Yonghong; Gao, Xinghua
• 署名单位: Iowa State University; Washington State University; Iowa State University
• 刊物名称: CONTEMPORARY ACCOUNTING RESEARCH
• ISSN/ISSBN: 0823-9150
• DOI: 10.1111/1911-3846.12922
• 发表日期: 2024
• 页码: 748-780
• 关键词: voluntary disclosure; industry specialization; Market reaction; QUALITY; association; INDEPENDENCE; determinants; services; guidance; TENURE

摘要

Auditor changes are significant corporate events marking disruptions in the auditor-client relationship. Prior studies have primarily examined the impact of such changes on audit quality and investment decisions of market participants. We study the effect of auditor changes on the voluntary disclosure of forward-looking information. Managers may choose to reduce disclosure due to the possible adverse effect of the disruptions on disclosure credibility. Alternatively, shareholders may demand increased disclosure to intensify monitoring, as the auditor change signals potential issues between the company and the auditor. Employing multiple identification strategies, we find that firms are less likely to issue management earnings forecasts (MEFs) following auditor changes. We also find that governance quality mitigates the negative impact of auditor changes on the issuance of MEFs. Additionally, auditor changes are associated with lower market reactions to forecast releases. The overall evidence is consistent with the notion of reduced forecast credibility. Lastly, we conduct cross-sectional analyses on characteristics of the auditor changes and find evidence consistent with signaling and anticipated successor audit quality to be underlying mechanisms for the association between auditor changes and MEFs. Our study provides the first large sample evidence that auditor changes have a disruptive effect on the voluntary disclosure of forward-looking information. Changements d'auditeurs et previsions de resultats emises par la directionLes changements d'auditeur representent des evenements importants pour les entreprises, qui perturbent la relation entre l'auditeur et le client. Les etudes anterieures ont principalement examine l'impact de ces changements sur la qualite de l'audit et les decisions d'investissement des participants au marche. Les auteurs etudient l'effet des changements d'auditeur sur la communication d'information prospective facultative. Les gestionnaires peuvent choisir de moins fournir d'information en raison de l'effet negatif possible lie aux problemes de credibilite de l'information. Par ailleurs, les actionnaires peuvent exiger une augmentation de la communication d'information pour intensifier le controle, car le changement d'auditeur signale l'apparition de problemes potentiels entre l'entreprise et l'auditeur. En recourant a des strategies d'identification multiples, les auteurs constatent que les entreprises paraissent moins susceptibles d'emettre des previsions de resultats formulees par la direction (PRD) a la suite d'un changement d'auditeur. Ils constatent egalement que la qualite de la gouvernance attenue l'impact negatif des changements d'auditeur sur les PRD. En outre, les changements d'auditeur sont associes a des reactions plus faibles du marche, provoquees par les publications de previsions. L'ensemble des donnees reste coherent avec la notion de reduction de la credibilite des previsions. Enfin, les auteurs menent des analyses transversales sur les caracteristiques des changements d'auditeur. Ils trouvent des donnees confirmant que le signal ainsi que la qualite attendue de l'audit realise par le repreneur font partie des mecanismes sous-jacents au lien entre les changements d'auditeur et les PRD. Les auteurs exposent les conclusions d'une premiere etude sur un vaste echantillon, indiquant que les changements d'auditeur produisent un effet perturbateur sur la communication d'information prospective facultative.