The dual effects of geopolitical risk on MNCs' first-tier supply base: a political economy perspective

• 成果类型: Article; Early Access
• 署名作者: Bai, Xuan; Zhou, Kevin Zheng; Zhang, Bingkun; Xie, En
• 署名单位: Southwestern University of Finance & Economics - China; University of Hong Kong; University of Melbourne; Tongji University
• 刊物名称: JOURNAL OF INTERNATIONAL BUSINESS STUDIES
• ISSN/ISSBN: 0047-2506
• DOI: 10.1057/s41267-025-00805-y
• 发表日期: 2025
• 关键词: Geopolitical risk; First-tier supply base; Political economy perspective; Political affinity; Political lobbying; Market diversification

摘要

While prior research has emphasized the economic threats posed by political risk, it is unclear how geopolitical risk (GPR), a supranational-level risk, affects global supply chain decisions. Drawing on the political economy perspective, we posit that GPR presents both opportunities and threats for multinational corporations (MNCs), depending on the political affinity between MNCs' home and host countries. We also identify the risk-mitigation roles of MNCs' political lobbying and market diversification. Using panel data from publicly listed MNCs in the US, we find that host-country GPR increases MNCs' first-tier supply base when home-host country political affinity is high, but decreases when political affinity is low. Moreover, the positive effect of high-affinity host-country GPR on MNCs' supply base is stronger, and the negative effect of low-affinity host-country GPR is weaker for MNCs with high levels of political lobbying or market diversification. These findings enrich the international business research and political economy perspective by elucidating both the opportunities and threats of GPR, and highlight the importance of risk-coping capabilities in managing GPR. These findings also provide insights for MNCs to adapt their strategies amid GPR by leveraging home-host political affinity, engaging in political lobbying, and pursuing market diversification to mitigate geopolitical challenges. Alors que des recherches ant & eacute;rieures ont mis en avant les menaces & eacute;conomiques pos & eacute;es par le risque politique, il reste incertain de savoir comment le risque g & eacute;opolitique (Geopolitical Risk - GPR), un risque au niveau supranational, influence les d & eacute;cisions relatives aux cha & icirc;nes d'approvisionnement mondiales. Nous appuyant sur la perspective de l'& eacute;conomie politique, nous postulons que le GPR repr & eacute;sente & agrave; la fois des opportunit & eacute;s et des menaces pour les entreprises multinationales (Multinational Corporations - MNCs), en fonction de l'affinit & eacute; politique entre les pays d'origine et d'accueil des MNCs. Nous identifions & eacute;galement les r & ocirc;les d'att & eacute;nuation des risques jou & eacute;s par le lobbying politique des MNCs et la diversification des march & eacute;s. En utilisant des donn & eacute;es de panel provenant de MNCs cot & eacute;es en bourse aux & Eacute;tats-Unis, nous constatons que le GPR du pays d'accueil augmente la base d'approvisionnement de premier rang des MNCs lorsque l'affinit & eacute; politique entre le pays d'origine et le pays d'accueil est & eacute;lev & eacute;e, mais la r & eacute;duit lorsque cette affinit & eacute; politique est faible. De plus, l'impact positif du GPR dans le pays d'accueil & agrave; forte affinit & eacute; sur la base d'approvisionnement des MNCs est plus fort, et l'impact n & eacute;gatif du GPR dans le pays d'accueil & agrave; faible affinit & eacute; est plus faible pour les MNCs ayant des niveaux & eacute;lev & eacute;s de lobbying politique ou de diversification des march & eacute;s. Ces r & eacute;sultats enrichissent la recherche en affaires internationales et la perspective de l'& eacute;conomie politique en & eacute;clairant & agrave; la fois les opportunit & eacute;s et les menaces du GPR, et soulignent l'importance des capacit & eacute;s de gestion des risques pour faire face au GPR. Ces r & eacute;sultats fournissent & eacute;galement des renseignements aux MNCs pour adapter leurs strat & eacute;gies face au GPR en tirant parti de l'affinit & eacute; politique entre les pays d'origine et d'accueil, en s'engageant dans le lobbying politique et en poursuivant la diversification des march & eacute;s pour att & eacute;nuer les d & eacute;fis g & eacute;opolitiques. Mientras que investigaciones previas han enfatizado las amenazas econ & oacute;micas planteadas por el riesgo pol & iacute;tico, no est & aacute; claro c & oacute;mo el riesgo geopol & iacute;tico (GPR, por sus siglas en ingl & eacute;s), un riesgo a nivel supranacional, afecta las decisiones relacionadas con las cadenas de suministro globales. Bas & aacute;ndonos en la perspectiva de la econom & iacute;a pol & iacute;tica, postulamos que el riesgo geopol & iacute;tico presenta tanto oportunidades como amenazas para las empresas multinacionales (MNCs, por sus siglas en ingl & eacute;s), dependiendo de la afinidad pol & iacute;tica entre los pa & iacute;ses de origen y anfitri & oacute;n de las empresas multinacionales. Tambi & eacute;n identificamos los roles de mitigaci & oacute;n de riesgos que desempe & ntilde;an el cabildeo pol & iacute;tico de las empresas multinacionales y la diversificaci & oacute;n de mercados. Utilizando datos de panel de empresas multinacionales que cotizan en bolsa en los Estados Unidos, encontramos que el riesgo geopol & iacute;tico del pa & iacute;s anfitri & oacute;n incrementa la base de suministro de primer nivel de las empresas multinacionales cuando la afinidad pol & iacute;tica entre el pa & iacute;s de origen y el pa & iacute;s anfitri & oacute;n es alta, pero la reduce cuando la afinidad pol & iacute;tica es baja. Adem & aacute;s, el efecto positivo del riesgo geopol & iacute;tico del pa & iacute;s anfitri & oacute;n con alta afinidad sobre la base de suministro de las multinacionales es m & aacute;s fuerte, y el efecto negativo del riesgo geopol & iacute;tico del pa & iacute;s anfitri & oacute;n con baja afinidad es m & aacute;s d & eacute;bil para las empresas multinacionales con altos niveles de cabildeo pol & iacute;tico o diversificaci & oacute;n de mercados. Estos hallazgos enriquecen la investigaci & oacute;n en negocios internacionales y la perspectiva de la econom & iacute;a pol & iacute;tica al elucidar tanto las oportunidades como las amenazas del riesgo geopol & iacute;tico, y destacan la importancia de las capacidades para enfrentar riesgos en la gesti & oacute;n del riesgo geopol & iacute;tico. Estos hallazgos tambi & eacute;n proporcionan perspectivas para que las empresas multinacionales adapten sus estrategias en medio del riesgo geopol & iacute;tico, aprovechando la afinidad pol & iacute;tica entre los pa & iacute;ses de origen y anfitri & oacute;n, participando en lobby pol & iacute;tico y buscando la diversificaci & oacute;n de mercados para mitigar los desaf & iacute;os geopol & iacute;ticos. Embora pesquisas anteriores tenham enfatizado as amea & ccedil;as econ & ocirc;micas decorrentes do risco pol & iacute;tico, n & atilde;o est & aacute; claro como o risco geopol & iacute;tico (GPR), um risco em n & iacute;vel supranacional, afeta decis & otilde;es relacionadas & agrave; cadeia de suprimentos global. Com base na perspectiva da economia pol & iacute;tica, propomos que o GPR apresenta tanto oportunidades quanto amea & ccedil;as para empresas multinacionais (MNCs), dependendo da afinidade pol & iacute;tica entre seus pa & iacute;ses de origem e de destino. Tamb & eacute;m identificamos os pap & eacute;is mitigadores de risco desempenhados pelo lobby pol & iacute;tico e pela diversifica & ccedil;& atilde;o de mercado de MNCs. Utilizando dados em painel de MNCs listadas nos EUA, verificamos que o GPR do pa & iacute;s de destino aumenta a base de fornecedores de primeiro n & iacute;vel de MNCs quando a afinidade pol & iacute;tica entre o pa & iacute;s de origem e de destino & eacute; alta, mas a reduz quando a afinidade pol & iacute;tica & eacute; baixa. Al & eacute;m disso, o efeito positivo do GPR do pa & iacute;s de destino com alta afinidade sobre a base de fornecedores de MNCs & eacute; mais forte, e o efeito negativo do GPR do pa & iacute;s de destino com baixa afinidade & eacute; mais fraco para MNCs com altos n & iacute;veis de lobby pol & iacute;tico ou diversifica & ccedil;& atilde;o de mercado. Esses achados enriquecem a pesquisa em neg & oacute;cios internacionais e a perspectiva da economia pol & iacute;tica ao elucidar tanto oportunidades quanto amea & ccedil;as do GPR, e destacam a import & acirc;ncia de capacidades de enfrentamento de risco na gest & atilde;o do GPR. Esses resultados tamb & eacute;m oferecem insights para que MNCs adaptem suas estrat & eacute;gias diante do GPR, aproveitando a afinidade pol & iacute;tica entre os pa & iacute;ses de origem e destino, realizando lobby pol & iacute;tico e buscando diversifica & ccedil;& atilde;o de mercado para mitigar os desafios geopol & iacute;ticos. 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